‘해외 ETF 및 주식 직접 투자’ vs. ‘국내상장 해외 ETF 투자’
개요
올 한해 미국의 주식시장은 하늘을 뚫을 기세로 뜨겁게 올라갔고, 한국의 주식시장은 바닥이 어딘지 모르게 떨어졌다.
이런 상황에서 당연하게도 한국의 투자자들은 국내보다는 미국을 비롯한 해외 투자로 눈을 돌리고 있다.
해외 주식 시장에 투자하는 방법에는 두가지 방법이 있다.
- 해외 ETF, 주식 직접 투자
: 미국, 중국, 일본 등 해외 상장된 ETF 및 주식에 직접 투자하는 방법 - 국내상장 해외 ETF 투자
: 국내시장에 상장한 ETF 중 해외 지수를 기초지수로 해 추종하는 ETF에 투자하는 방법
해외 주식 시장에 처음 투자하는 사람들은 어떤 방식으로 투자하는 것이 더 유리한지 잘 모르는 경우가 많다.
ETF는 ‘추적오차’와 ‘시장가격으로 인한 괴리율’ 때문에 기초지수를 제대로 추종하지 못하는 경우가 있지만, 이번 글에서는 이런 기초지수와의 차이가 없다고 보고 해외 직접투자와 국내상장 ETF 투자 중 어떤 것이 더 유리한지 살펴보고자 한다.
투자 플랫폼
| 구분 | 해외 직접투자 | 국내상장 해외 ETF 투자 | ||||
| 투자 플랫폼 | 증권사 일반계좌에서만 가능 | 증권사 일반계좌 | ISA | 연금저축 | IRP | 퇴직연금(DC) |
엔비디아나 테슬라, 애플 같이 해외 개별주식과 S&P500(VOO)나 나스닥100(QQQ)와 같은 ETF에 대한 해외 직접투자는 ISA 및 연금저축, IRP, 퇴직연금(DC) 계좌에서 할 수 없고, 오직 일반계좌에서만 가능하다.
국내상장 해외 ETF 투자는 일반계좌 뿐만 아니라 ISA, 연금저축, IRP, 퇴직연금(DC)에서 모두 가능하다.
연금저축, IRP, 퇴직연금(DC) 계좌는 계좌를 5년 이상 보유하고 55세 이후 인출할 때 연금소득세율(3.3 ~ 5.5%)이 적용될 수 있지만 장기간 보유해야 하는 계좌인 만큼 이번 글에서는 다루지 않는다.
ISA, 연금저축, IRP 및 퇴직연금(DC)에 대한 자세한 내용은 아래의 글 참고하면 된다.
세금 비교
과세기준 비교
| 구분 | 해외 직접투자 | 국내상장 해외 ETF 투자 | |
| 일반계좌 | ISA 계좌 | ||
| 비과세 기준 | 연간 250만원 | X | 만기해지시 200만원 (최소 만기 3년) |
| 매매차익 소득구분 | 양도소득 | 배당소득(*) | 별도 분리과세 대상 소득 |
| 손익통산 여부 | O | X | O |
| 세율 (지방소득세 포함) | 연간 매매차손익 합계액이 250만원을 초과하는 금액 | 매매차익 (매매차손 합산 X) | 만기해지시 매매차손익 합계액이 200만원을 초과하는 금액 |
| 22.00% | 15.40% | 9.90% | |
(**) 해외 직접투자를 통해 받는 배당은 15.4% 분리과세 또는 규모에 따라 종합소득세가 과세된다.
해외 직접투자는 연간 매매차손익 합계액 중 250만원을 초과하는 금액에 대해서만 양도소득세를 과세하며, 세율은 22%이다.
양도소득세 과세시 손익통산이 이뤄지는데, 손익통산이란 매매차익에서 매매차손을 차감하는 것을 의미한다.
국내상장 해외 ETF 투자는 연금계좌(연금저축, IRP, 퇴직연금(DC))에서 투자하지 않는 한 일반계좌보다 ISA 계좌에서 거래하는 것이 훨씬 유리하다.
일반계좌에서 해외 ETF를 거래할 경우 매매차익에 대해 15.4%를 과세하는데, 이때 매매차손을 매매차익에서 차감하지 않은 금액에 세율을 적용한다.
예를 들어 A ETF에서 500만원 매매차익이 발생하고, B ETF에서 100만원의 매매차손이 발생한 경우 일반계좌에서는 매매차익 500만원의 15.4%인 77만원을 세금으로 납부해야 한다.
일반계좌: 500만원 x 15.4% = 77만원
반면 ISA 계좌에서는 매매차익에서 매매차손을 차감한 400만원에서 비과세 금액 200만원을 공제한 후 9.9%의 세금을 적용해 19.8만원만 세금으로 납부한다.
ISA 계좌: {(500만원 – 100만원) – 200만원 } x 9.9% = 19.8만원
게다가 일반계좌에서의 해외 ETF 매매차익은 투자자의 다른 이자•배당소득과 합쳐 그 금액이 2,000만원 이상이라면 다른 소득(근로,기타,사업 등)과 합산하여 종합소득세(6.6~49.5%)를 납부해야 하므로 분리과세로 종료되는 ISA 계좌보다 불리하다.
‘해외 ETF 및 주식 직접 투자’ vs. ‘국내상장 해외 ETF 투자’
- 해외직접투자가 유리한 경우
: 연간 납입금액이 2,000만원 초과인 경우
연간 매매차손익 합계액이 250만원 이하로 예상되는 경우
예상 투자기간이 짧은 경우 - 국내상장 해외 ETF 투자가 유리한 경우
: 연간 납입금액이 2,000만원 이하인 경우
연간 매매차손익 합계액이 250만원 이상으로 예상되는 경우
예상 투자기간이 최소 3년 이상인 경우
ISA 만기 해지 후 연금저축으로 이체할 계획인 경우
ISA 계좌는 납입한도(연간 2,000만원, 총 납입한도 1억원)가 있어, 2,000만원이 넘는 투자금을 운용할 투자자는 어쩔 수 없이 해외 직접투자를 하는 것이 낫다.
비과세 금액을 고려하면 연간 매매차손익 합계액이 250만원 이하인 경우에는 해외 직접투자가 유리하다.
또한 ISA 계좌는 만기를 최소 3년 이상 채워야 하는 제약때문에, 단기자금을 운용하는 것이라면 해외 직접투자가 더 유리하다.
하지만 최소 3년 이상 투자금을 활용할 수 있고 연간 매매차손익 합계액이 250만원을 초과할 것으로 예상된다면, ISA 계좌에서 국내상장 해외 ETF 에 투자 하는 것이 더 유리하다.
게다가 ISA 계좌는 만기 후 연금저축 계좌로 이체하여 이체금액의 10%에 대해 세액공제(13.2%, 16.5%)를 적용받을 수 있기 때문에 연금저축과 연계하여 향후 장기적으로 투자하는 것을 계획 중인 투자자라면 ISA 계좌에서 국내상장 해외 ETF 에 투자 하는 것이 더 유리하다.
증권 매매수수료 비교
| 구분 | 해외 직접투자 | 국내상장 해외 ETF 투자 | ||
| 온라인 (HTS / MTS) | 오프라인 | 온라인 (HTS / MTS) | 오프라인 | |
| 증권사 수수료(*) | 0.25% | 0.50% | 0.014% | 0.49% |
| 유관수수료 | 1. SEC FEE – 매도 시 매도금액 x 0.00278% (최소 금액 0.01$) | 1. 유관기관 수수료 -매수 • 매도시 거래금액 x 0.0036396% 2. 증권거래세 – 매도시 매도금액 x 0.18% | ||
국내 증권 매매수수료는 미래에셋증권의 수수료를 활용
해외 직접투자의 전체 수수료율은 다음과 같다.
- 온라인: 0.25% x 2회 + 유관수수료 0.00278% = 0.50278%
- 오프라인: 0.5% x 2회 + 유관수수료 0.00278% = 1.00278%
국내상장 해외 ETF 투자의 전체 수수료율은 다음과 같다.
- 온라인: 0.014% x 2회 + 유관수수료 0.0036396% x 2회 + 증권거래세 0.18% = 0.2152792%
- 오프라인: 0.49% x 2회 + 유관수수료 0.0036396% x 2회 + 증권거래세 0.18% = 1.1672792%
주식 거래 비용은 해외 직접투자 보다 국내상장 해외 ETF 거래가 0.16%p 더 낮다.
필자의 결론
- 해외 직접투자는 연간 매매차손익 합계액 중 250만원을 초과하는 금액에 대해서만 양도소득세를 과세하며, 세율은 22%이다.
- 국내상장 해외 ETF 투자는 연금계좌(연금저축, IRP, 퇴직연금(DC))에서 투자하지 않는 한 일반계좌보다는 ISA 계좌에서 거래하는 것이 훨씬 유리하다.
- ISA 계좌는 납입한도(연간 2,000만원, 총 납입한도 1억원)가 있어, 2,000만원이 넘는 투자금을 운용할 투자자는 어쩔 수 없이 해외 직접투자를 하는 것이 낫다.
- 비과세 금액을 고려하면 연간 매매차손익 합계액이 250만원 이하인 경우에는 해외 직접투자가 유리하다.
- ISA 계좌는 만기를 최소 3년 이상 채워야 하는 제약때문에, 단기자금을 운용하는 것이라면 해외 직접투자가 더 유리하다.
- 최소 3년 이상 투자금을 활용할 수 있고 연간 매매차손익 합계액이 250만원을 초과할 것으로 예상된다면, ISA 계좌에서 국내상장 해외 ETF 에 투자 하는 것이 더 유리하다.
- ISA 계좌는 만기 후 연금저축 계좌로 이체할 경우 이체금액의 10%에 대해 세액공제(13.2%, 16.5%)를 적용받을 수 있기 때문에 연금저축과 연계하여 향후 장기적으로 투자하는 것을 계획 중인 투자자라면 ISA 계좌에서 국내상장 해외 ETF 에 투자 하는 것이 더 유리하다.
- 주식 거래 비용(증권 매매수수료 및 유관수수료 등)은 해외 직접투자 보다 국내상장 해외 ETF 거래가 0.16%p 더 낮다.