국내 상장 ETF로 유럽 주식 사는 법
[투자 비교분석]
✅ 딱 이것만 알고가자!
✔ 유럽 경제에 대한 우려에도 불구하고 유럽주식의 가격은 전고점을 돌파해 역대 최고치를 경신하고 있다.
✔ 2024년 미국시장의 성장을 이끌었던 AI 관련 주식의 적정 가치에 대한 도전은 계속될 것이고, 이러한 흐름은 다른 빅테크 기업들의 가치에도 큰 영향을 미칠 것이다.
✔ 미국만 보고 달려가던 투자자들도 만약 미국 시장이 현재 고평가되었다고 생각한다면, 그동안 소외되었던 다른 투자 대상(중국, 유럽)에도 눈을 돌릴 필요가 있다.
✔ 레버리지 ETF를 제외하면 과거 1년간 수익률은 [RISE 유로스탁스50(H)]이 가장 높았다.
✔ 수수료율이 가장 낮은 ETF는 [TIGER 유로스탁스50(합성 H)]이다.
왜 지금 유럽주식인가?
① 경제에 대한 우려에도 전고점을 돌파한 유럽증시
출처: Investing.com
STOXX 600은 독일, 프랑스, 영국, 이탈리아, 스페인 등 유럽 17개국의 총 600개 기업으로 구성된 지수다.
미국을 대표하는 지수가 S&P 500이듯이 유럽을 대표하는 지수는 STOXX 600이라고 생각하면 된다.
유럽 경제에 대한 우려에도 불구하고 유럽주식의 가격은 전고점을 돌파해 역대 최고치를 경신하고 있다.
② 미국 주식 시장에 비해 저평가되어 있는 유럽 주식 시장
중국 딥시크(Deep Seek)의 등장으로 AI를 학습시키는데 엔비디아의 초고가 GPU가 반드시 필요한 것은 아니라는 것이 증명되었다. (중국에 대한 신뢰는 별개로 하고…)
이로인해 2025년 1월 27일 미국 기술주가 급락했고, 엔비디아는 하루만에 무려 16.97%나 하락했다.
2024년 미국 주식시장의 성장은 전체적인 기업들의 레벨업이라기 보다는 AI 모멘텀을 바탕으로 한 매그니피센트 7 (애플, 마이크로소프트, 알파벳(구글), 아마존, 테슬라, 엔비디아, 메타)과 같은 대형 기술주들의 주가 상승이 견인했다.
특히 AI 산업의 쌀이라 불리는 GPU를 전세계에서 사실상 독점 생산하는 엔비디아의 주가는 1년 사이에 2배가 되었다.
딥시크의 등장이 AI산업의 몰락을 의미하는 것은 아니지만, 독점적 지위를 근거로 무려 90% 이상의 마진율로 GPU를 판매하던 엔비디아의 정당성은 흔들리게 되었다.
앙드레 코스톨라니는 가격의 최고점에서는 하나의 악재에도 주가가 급격하게 하락한다고 이야기했다.
앞으로도 엔비디아의 적정 가치에 대한 도전은 계속될 것이고, 이러한 흐름은 다른 빅테크 기업들의 가치에도 큰 영향을 미칠 것이다.
미국만 보고 달려가던 투자자들도 만약 미국 시장이 현재 고평가되었다고 생각한다면, 그동안 소외되었던 다른 투자 대상(중국, 유럽)에도 눈을 돌릴 필요가 있다.
S&P 500의 PER은 약 30으로 범유럽의 주가지수인 STOXX 600의 PER 15.86 보다 약 2배정도 높다.
물론 미국의 경제는 활동적이며 강하고, 유럽은 그렇지 못하기 때문에 PER의 이런 차이가 당연할 수 있다.
하지만 AI 기업의 높은 가치에 대한 의심이 꾸준히 있었던 상황에서 딥시크의 등장은 미국 주식 시장의 추세전환을 야기하는 블랙스완이 될 가능성도 배제할 수는 없다.
국내 상장 유럽 ETF 정리
① 국내 상장 ETF 목록
종목코드 | 종목명 | 시가총액 (’25년 1월 28일) |
---|---|---|
245350 | TIGER 유로스탁스배당30 | 130 억원 |
195930 | TIGER 유로스탁스50(합성 H) | 379 억원 |
379790 | RISE 유로스탁스50(H) | 72 억원 |
225050 | TIGER 유로스탁스레버리지(합성 H) | 91 억원 |
현재 국내에 상장한 유럽 ETF는 모두 4개다.
규모가 가장 큰 ETF는 [TIGER 유로스탁스50(합성 H)]으로 시가총액은 379억원이다.
그동안 많이 소외되었던 투자지역이었던 만큼 시가총액이 낮고, 상장된 ETF 개수도 적다.
② 유형별 분류
유럽 ETF는 크게 3가지 유형으로 분류할 수 있다.
- 지속적인 배당성향 증가세가 기대되는 유로지역 배당주에 분산 투자
– TIGER 유로스탁스배당30
- 유로존 12개국에 상장된 주식 중 시가총액 상위 50종목에 투자
– TIGER 유로스탁스50(합성 H)
– RISE 유로스탁스50(H)
- 유로존 12개국을 대표하는 블루칩 기업 50개로 구성된 지수에 대한 2배 레버리지 ETF
– TIGER 유로스탁스레버리지(합성 H)
ETF별 수익률 비교
1. ETF 시장가격 기준 산정 (수수료 반영)
ETF 수익률 산정기준
2. 과거 연간 분배금 지급액을 월할 반영
레버리지 ETF는 제외하고, 과거 1년간 수익률은 [RISE 유로스탁스50(H)]이 가장 높았다.
분배금 수익률을 포함하더라도 <Euro STOXX Select Dividend 30>를 기초지수로 하는 ETF보다 <EURO STOXX 50 Index>를 추종하는 ETF의 성과가 더 좋았다.
ETF별 수수료 비교
총보수 및 기타비용 등을 합산한 총 수수료율이 가장 낮은 ETF는 [TIGER 유로스탁스50(합성 H)]로 수수료율은 0.3194% 이다.
같은 지수를 추종하는 [RISE 유로스탁스50(H)]보다도 0.3152%p 더 낮다.
그럼에도 불구하고 [RISE 유로스탁스50(H)]의 1년간 수익률이 [TIGER 유로스탁스50(합성 H)]보다 1.34%p 더 높은 이유는 [TIGER 유로스탁스50(합성 H)]의 괴리율 때문이다.
2025년 1월 24일 기준 [TIGER 유로스탁스50(합성 H)]의 NAV는 18,743원, 시장가격은 18,495원으로 괴리율은 1.35%이다.
같은 지수를 추종함에도 과거 1년동안 모든 기간에서 [RISE 유로스탁스50(H)]의 수익률이 모두 앞서고 있는데 이렇게 지속적으로 괴리율이 1%이상 발생하는게 이해가 잘 되지 않는다.
[TIGER 유로스탁스50(합성 H)]의 유동성공급자(LP)가 제 역할을 못하는 듯 하다.
유럽 ETF 투자정보 종합
① TIGER 유로스탁스배당30
- 시가총액: 130 억원
- 1년 수익률: 14.41% (분배금 수익률 포함)
- 기초지수: Euro STOXX Select Dividend 30
- 지속적인 배당성향 증가세가 기대되는 유로지역 기업들의 배당주 30종목에 분산 투자
- 퇴직연금 투자 가능
- 환노출 ETF (KRW-EUR)
- 분배금 지급여부: 3개월마다 지급 (과거 1년 분배금 총액 1좌당 605원)
- 추정 분배금 수익률(연): 4.87%
- 총보수 및 기타비용 등을 포함한 총 수수료는 0.7330%
② TIGER 유로스탁스50(합성 H)
- 시가총액: 379 억원
- 1년 수익률: 15.05%
- 기초지수: EURO STOXX 50 Index
- 안정적인 경제성장을 보이고 있는 유로존 12개국에 상장된 주식 중 시가총액 상위 50종목에 투자
- 퇴직연금 투자 가능
- 환헤지 ETF (KRW-EUR)
- 분배금 지급여부: 지급하지 않음
- 총보수 및 기타비용 등을 포함한 총 수수료는 0.3194%
③ RISE 유로스탁스50(H)
- 시가총액: 72 억원
- 1년 수익률: 16.40%
- 기초지수: EURO STOXX 50 Index
- 유로존 8개국(벨기에, 핀란드, 프랑스 ,독일 ,아일랜드 ,이탈리아, 네덜란드, 스페인)에 상장된 대표 우량 기업 상위 50개 종목에 투자
- 퇴직연금 투자 가능
- 환헤지 ETF (KRW-EUR)
- 분배금 지급여부: 지급하지 않음
- 총보수 및 기타비용 등을 포함한 총 수수료는 0.6346%
④ TIGER 유로스탁스레버리지(합성 H)
- 시가총액: 91 억원
- 1년 수익률: 21.63%
- 기초지수: EURO STOXX 50 Index
- 유로존 12개국을 대표하는 블루칩 50개 종목의 양의 2배수 수익률을 추구
- 퇴직연금 투자 불가능
- 환헤지 ETF (KRW-EUR)
- 분배금 지급여부: 지급하지 않음
- 총보수 및 기타비용 등을 포함한 총 수수료는 0.6890%
필자의 결론
- 유럽 경제에 대한 우려에도 불구하고 유럽주식의 가격은 전고점을 돌파해 역대 최고치를 경신하고 있다.
- S&P 500의 PER은 약 30으로 범유럽 주가지수인 STOXX 600의 PER 15.86 보다 약 2배정도 높다.
- 물론 미국의 경제는 활동적이며 강하고, 유럽은 그렇지 못하기 때문에 PER의 이런 차이가 당연할 수 있지만, 미국만 보고 달려가던 투자자들도 만약 미국 시장이 현재 고평가되었다고 생각한다면, 그동안 소외되었던 다른 투자 대상(중국, 유럽)에도 눈을 돌릴 필요가 있다.
- 현재 국내에 상장한 유럽 ETF는 모두 4개이며, 규모가 가장 큰 ETF는 [TIGER 유로스탁스50(합성 H)]으로 시가총액은 379억원이다.
- 레버리지 ETF는 제외하면, 과거 1년간 수익률은 [RISE 유로스탁스50(H)]이 16.40%로 가장 높았다.
- 총보수 및 기타비용 등을 합산한 총 수수료율이 가장 낮은 ETF는 [TIGER 유로스탁스50(합성 H)]로 수수료율은 0.3194% 이다.
- [TIGER 유로스탁스50(합성 H)]의 수수료율은 같은 지수를 추종하는 [RISE 유로스탁스50(H)]보다도 0.3152%p 더 낮다.
- 그럼에도 불구하고 [RISE 유로스탁스50(H)]의 1년간 수익률이 가장 높은 이유는 [TIGER 유로스탁스50(합성 H)]의 괴리율 때문이다.
- 2025년 1월 24일 기준 괴리율은 1.35%로 [TIGER 유로스탁스50(합성 H)]의 유동성공급자(LP)가 제 역할을 못하는 듯 하다.