코스피 3배 레버리지 ETF에 투자하기
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레버리지 ETF: 주식에 갭투자하기
코스피 레버리지 상품은 코스피의 일일 수익률의 x배를 추종하는 ETF 상품을 의미한다.
국내 시장에 상장한 삼성자산운용의 Kodex 레버리지는 KOSPI 200 지수의 2배 수익률을 추적하는 ETF 상품이며, 다른 자산운용사에서도 동일한 구조의 상품을 상장/운용하고 있다.
대한민국의 대표적인 투자대상 자산인 부동산과 주식은 유동성 및 세금구조, 수익성 등 다양한 차이가 있지만, 이번 글에서는 특히 지렛대(레버리지) 효과를 활용한 자기자본 대비 수익 극대화 방법에 집중해보고자 한다.
‘갭투자’라는 용어가 존재할 정도로, ‘부동산 투자’의 가장 큰 장점은 작은 자기자본을 투하해 자기자본의 몇배가 되는 자산을 매입할 수 있다는 것이다.
만약 총 투자금액의 80%를 차입해 투자할 경우 투자자산의 가치가 10%만 올라도 투자자는 자기자본대비 무려 50%의 수익률을 얻게 되며 이것이 바로 흔히 이야기하는 레버리지 효과이다.
물론 ‘주식 투자’도 주식담보대출 및 미수거래를 활용해 레버리지 효과를 얻을 수 있지만, 담보가치(주식)의 변동성이 커 목표 투자기간까지 레버리지를 확정적으로 활용하는 것이 매우 어렵다.
다만 자산운용사에 지불하게 되는 운용수수료를 일종의 이자비용으로 보고 레버리지 ETF에 투자할 경우, 목표 투자기간동안 비교적 안정적으로 자기자본(실질적인 내 투자자본)의 x배를 투자한 효과를 ‘주식 투자’에서도 얻을 수 있다.
3배 레버리지 ETF에 투자한다는 것은 ‘부동산 투자’에서 LTV 한도가 66%인 부동산을 최대한 대출 받아 구매하거나 시가-전세금의 차이가 33%인 부동산에 갭투자하는 것과 동일한 레버리지 효과를 취한다는 것이다.
하지만 우리나라에서는 규제로 인해 2배를 초과하는 레버리지 상품은 존재하지 않으며, 최대한의 위험을 활용해 3배 레버리지 상품에 투자하기 위해서는 해외에 상장된 ETF에 투자를 해야 한다.
Leverage Shares 3x Long/Short South Korea ETP Securities
삼성자산운용에서는 2022년 6월 9일 영국 거래소에 KOSPI 3배 레버리지를 상장했다.
기초지수는 MSCI South Korea 25/50 Index로 한국 시장의 대형주와 중형주 성과를 추종하기 위해 99개의 종목이 편입되어 있으며 한국 지수 중 KRX 100과 가장 유사하다.
주가 상승을 예상하는 Long 투자와 그 반대인 Short 투자 모두가 가능하며, 무엇보다 달러, 파운드, 유로 세가지 통화를 각 종목티커를 통해 선택할 수 있다는 점이 가장 큰 장점이다.
현재는 강달러(2024년 6월 4일 기준 원/달러 환율: 1377원)가 유지되고 있지만, 강달러가 끝날 것을 대비해 다른 통화(파운드, 유로)를 통해 투자할 수도 있는 것이다.
연간 운용보수는 0.75%이다.
Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3X Shares (KORU)
Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3X Shares, 일명 KORU는 미국 NYSE Arca에서 거래되는 ETF 상품이다.
영국시장에 상장한 3배 레버리지 상품과 마찬가지로 MSCI South Korea 25/50 Index를 기초지수로 하여 일일 수익률의 3배를 타겟으로 한다.
다만 연간 운용보수는 1.34%로 영국 상장 3배 레버리지 상품보다 0.59%p 더 높다.
필자의 결론
- 3배 레버리지 ETF에 투자할 수 있다면 시가-전세금의 차이가 33%인 부동산에 갭투자하는 것과 동일한 효과를 ‘주식 투자’에서도 취할 수 있다.
- 한국시장에서 매수할 수 있는 레버리지 ETF는 2배 레버리지가 최대이며, 레버리지 효과를 최대화(3배)하기 위해서는 해외 상장 ETF(영국, 미국)에 투자해야 한다.
- 런던 시장에 상장한 ‘Leverage Shares 3x South Korea ETP Securities’는 롱/숏 포지션을 정할 수 있고, 거래통화(달러, 파운드, 유로)를 종목티커를 통해 선택할 수 있다.
- 미국 시장에서는 ‘Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3X Shares (KORU)’에 투자할 수 있으며 운용보수는 1.34%로 다소 높다.
투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.