금리 인하 시기, K-바이오 ETF 투자
[ETF 투자분석]
✅ 딱 이것만 알고가자!
| 종목코드 | 종목명 | 시가총액 (’25년 6월 13일) |
|---|---|---|
| 462900 | KoAct 바이오헬스케어액티브 | 1,518 억원 |
| 364970 | TIGER 바이오TOP10 | 1,444 억원 |
| 244580 | KODEX 바이오 | 1,392 억원 |
| 463050 | TIMEFOLIO K바이오액티브 | 1,320 억원 |
| 261070 | TIGER 코스닥150바이오테크 | 228 억원 |
| 0000Z0 | RISE 바이오TOP10액티브 | 130 억원 |
| 0001P0 | 마이티 바이오시밀러&CDMO액티브 | 119 억원 |
| 498050 | HANARO 바이오코리아액티브 | 80 억원 |
✔ 경기 부양을 위해선 재정정책뿐 아니라 금리 인하 등 통화정책도 필요한 시점이다.
✔ 금리 인하는 가치주보다 성장주에 유리하며, 국내 대표 성장 섹터는 제약·바이오이다.
✔ 개별 종목 선정이 어렵다면 ETF를 통한 섹터 투자가 좋은 대안이 될 수 있다.
✔ 2025년 6월 기준 국내 상장 K-바이오 ETF는 총 8개, 이 중 시총 1위는 KoAct 바이오헬스케어액티브(1,518억 원)이다.
✔ 1년 수익률 1위 ETF: TIGER 코스닥150바이오테크 (35.96%)
1개월 수익률 1위 ETF: RISE 바이오TOP10액티브 (9.23%)
✔ 총 수수료율이 가장 낮은 액티브 ETF: HANARO 바이오코리아액티브 (0.565%)
총 수수료율이 가장 낮은 패시브 ETF: TIGER 코스닥150바이오테크 (0.491%)
✔ ETF 수익률과 구성종목이 투자 판단의 핵심이며, 수수료는 보조적 참고 지표로 활용하는 것이 합리적이다.
금리인하 추세에 들어간 대한민국
올해 경제성장률은 0.8%로 외환위기, 글로벌 금융위기, 코로나19 위기를 제외하면 지난 30년 간 가장 낮은 수준이다.
경제를 부양하기 위해서 추경과 같은 재정정책 뿐만 아니라 금리인하를 통한 통화정책이 필요한 시점이다.
이미 한국은행 이창용 총재는 금리 인하 시기임을 천명하고 있어, 급격한 인하는 아니더라도 점진적인 인하 시기에 있는 것은 분명하다.
금리 인하는 기업가치 평가시 할인율을 낮추는데, 이는 미래의 예상 이익을 현재의 가치로 환산할 때 그 가치가 커지는 효과가 있다. (분자 값이 동일할 때 분모 값이 작아지면 결과 값이 커진다)
그 결과 포화된 시장에서 이미 높은 이익을 얻고 있는 가치주보다, 비록 현재는 적자 또는 낮은 이익을 보고 있지만 미래 높은 이익을 얻을 것으로 예상되는 성장주 가치의 상승폭이 더 커지게 된다.
대한민국의 대표적인 성장 섹터는 제약/바이오가 대표적이다.
제약/바이오의 재무제표를 보면 당장이라도 망할 것 같은 회사가 많지만 시가총액은 높게 형성되는 이유는 미래의 기술가치를 현재 인정받고 있기 때문이다.
하지만 전문가가 아닌 일반 투자자들이 적절한 기술가치 수준을 측정하기란 매우 어렵다.
또한 주가를 형성하는 요소 중 현재의 이익보다 성장 “기대”가 차지하는 비중이 비대하기 때문에, 변동성이 큰 제약/바이오 섹터를 자칫 잘못 투자했다가는 큰 손실을 볼 수도 있다.
섹터의 성장이 예상되지만, 섹터내 어떤 기업을 선택할지는 모르겠다면 어떻게 투자해야 할까?
정답은 개별 종목이 아닌 섹터 자체에 투자하는 ETF에 있다.
한국 2년물 금리 vs KODEX 바이오 ETF
KODEX 바이오의 기초지수는 FnGuide 바이오 로 바이오 기업들 중 시가총액 일정수준 이상이며 거래대금이 상위 50위인 종목들로 구성된 지수이다.
2016년 5월부터 2025년 6월까지 한국 2년 국고채 수익률과 KODEX 바이오의 상관계수(Correlation)는 (-)0.59이다.
국고채 수익률이 하락하면 무조건 바이오 지수가 오른다고 보기는 어렵지만, 높은 음(-)의 상관관계에 있다고 판단할 수 있다.
코로나 시대처럼 1% 미만의 초 저금리로 다시 갈 확률은 낮지만, 2.0% 전후 수준까지의 금리인하는 기대해볼 수 있다고 한다면 바이오 섹터의 주가 상승 여력은 앞으로도 더 있을 것으로 보인다.
KODEX 바이오의 과거 가격 추세를 보면 금리 인하와 동행하여 움직이기 보다는, 후행적으로 움직이는 모습을 보인다.
주가가 언제 오를 지는 알기 어렵지만, 앞으로 하락할 확률보다 상승할 확률이 더 높아보이므로, 손익비를 잘 고려하여 투자한다면 충분히 수익을 노릴 수 있다.
국내 상장 K-바이오 ETF
① K-바이오 ETF 목록
| 종목코드 | 종목명 | 시가총액 (’25년 6월 13일) |
|---|---|---|
| 462900 | KoAct 바이오헬스케어액티브 | 1,518 억원 |
| 364970 | TIGER 바이오TOP10 | 1,444 억원 |
| 244580 | KODEX 바이오 | 1,392 억원 |
| 463050 | TIMEFOLIO K바이오액티브 | 1,320 억원 |
| 261070 | TIGER 코스닥150바이오테크 | 228 억원 |
| 0000Z0 | RISE 바이오TOP10액티브 | 130 억원 |
| 0001P0 | 마이티 바이오시밀러&CDMO액티브 | 119 억원 |
| 498050 | HANARO 바이오코리아액티브 | 80 억원 |
2025년 6월 13일 기준 국내 상장 K-바이오 ETF는 총 8개다.
이중 시가총액이 가장 큰 ETF는 KoAct 바이오헬스케어액티브 로 시가총액은 1,518억원이다.
② 유형별 분류
국내상장 K-바이오 ETF는 운용 방식에 따라 크게 액티브 ETF와 패시브 ETF로 나눌 수 있다.
액티브 ETF
펀드매니저가 시장 수익률을 초과하려고 능동적으로 종목을 선정
패시브 ETF
특정 지수(Index)를 그대로 추종하여 구성
- 액티브(Active) ETF
– KoAct 바이오헬스케어액티브
– TIMEFOLIO K바이오액티브
– RISE 바이오TOP10액티브
– 마이티 바이오시밀러&CDMO액티브
– HANARO 바이오코리아액티브
- 패시브(Passive) ETF
– TIGER 바이오TOP10
– KODEX 바이오
– TIGER 코스닥150바이오테크
구성종목 TOP 20 비교
빨간색이 ETF에서 가장 큰 비중을 차지하는 종목이고, 녹색, 파란색 순이다.
알테오젠이 K-바이오 ETF에서 가장 큰 비중을 차지하고 있다.
그외에 에이비엘바이오 및 삼성바이오로직스가 상위 비중을 차지한다.
수익률 비교
시장가격 기준 수익률로 분배금 수익률은 고려하지 않음
운용사 사이트에서 제공하는 NAV 수익률 데이터가 오류가 있는듯 하여, 시장가격을 기준으로 수익률을 직접 계산하였다.
특히 TIMEFOLIO 에서 산출하는 수익률 데이터가 왜곡되어 있었다.
시장가격은 괴리율이 없다면 NAV와 동일해야 하며, ETF 수수료는 가격에 이미 반영되어 있다.
과거 1년 수익률은 TIGER 코스닥150바이오테크이 31.78%로 가장 높았고, 최근 1개월 수익률은 RISE 바이오TOP10액티브이 9.23%로 가장 좋았다.
수수료 비교
액티브 ETF 중 HANARO 바이오코리아액티브가 0.565%로 총 수수료율이 가장 낮고, 패시브 ETF 중에서는 TIGER 코스닥150바이오테크가 0.491%로 가장 낮았다.
K-바이오 ETF 투자정보 종합
① KoAct 바이오헬스케어액티브
- 시가총액: 1,518 억원
- 1년 수익률: 27.77 % (분배금 수익률 포함)
- 비교지수: iSelect 바이오헬스케어 PR 지수
- 제약/바이오 산업과 관련된 국내 종목으로 구성된 지수로, 바이오/헬스케어 산업의 성장과 함께 고성장이 가능한 기업들의 성과를 추종하도록 설계
- 퇴직연금 투자 가능
- 분배금 지급여부: 지급실적이 있으나 유의미하지 않음 (2024년 5월 3일 1좌당 26원 지급)
- 총보수 및 기타비용 등을 포함한 총 수수료는 0.786 %
② TIMEFOLIO K바이오액티브
- 시가총액: 1,320 억원
- 1년 수익률: 28.38 % (분배금 수익률 포함)
- 비교지수: KRX 헬스케어
- 신약/바이오베터, 의료기기, 디지털 헬스케어 등 국내 바이오 핵심기업을 엄선하여 투자
- 퇴직연금 투자 가능
- 분배금 지급여부: 지급실적 없음
- 총보수 및 기타비용 등을 포함한 총 수수료는 1.142 % (액티브 ETF 중 가장 높음)
③ RISE 바이오TOP10액티브
- 시가총액: 130 억원
- 1개월 수익률: 6.15 % (분배금 수익률 포함)
- 비교지수:KRX 바이오 TOP 10 지수
- 적극적인 신약 개발로 글로벌 입지를 다지고, 바이오시밀러 및 CDMO(위탁개발생산) 시장에서 경쟁력을 갖춘 국내 제약/바이오 기업에 투자
- 퇴직연금 투자 가능
- 분배금 지급여부: 지급실적 없음
- 총보수 및 기타비용 등을 포함한 총 수수료는 0.600 %
④ 마이티 바이오시밀러&CDMO액티브
- 시가총액: 119 억원
- 1개월 수익률: 5.35 % (분배금 수익률 포함)
- 비교지수: FnGuide 바이오시밀러&CDMO 지수
- 바이오시밀러 및 바이오 위탁생산(CDMO) 산업 관련 기업들에 투자
- 퇴직연금 투자 가능
- 분배금 지급여부: 지급실적이 있으나 유의미하지 않음 (2025년 4월 29일 1좌당 10원 지급)
- 총보수 및 기타비용 등을 포함한 총 수수료는 0.876 %
⑤ HANARO 바이오코리아액티브
- 시가총액: 80 억원
- 1개월 수익률: 5.57 % (분배금 수익률 포함)
- 비교지수: iSelect K-바이오헬스케어
- 글로벌 경쟁력을 갖춘 한국의 바이오 및 헬스케어 종목에 투자하는 액티브 ETF
- 퇴직연금 투자 가능
- 분배금 지급여부: 지급실적 없음
- 총보수 및 기타비용 등을 포함한 총 수수료는 0.565 %
⑥ TIGER 바이오TOP10
- 시가총액: 1,444 억원
- 1년 수익률: 24.62 % (분배금 수익률 포함)
- 기초지수: KRX 바이오 TOP 10 지수
- 한국 바이오 산업을 대표하는 10개 기업에 투자
- 퇴직연금 투자 가능
- 분배금 지급여부: 매년 5월 지급 (2025년 5월 7일 분배금액 좌당 10원)
- 총보수 및 기타비용 등을 포함한 총 수수료는 0.521 %
⑦ KODEX 바이오
- 시가총액: 1,392 억원
- 1년 수익률: 12.16 % (분배금 수익률 포함)
- 기초지수: FnGuide 바이오 지수
- 바이오와 관계된 사업을 회사의 목적사업으로 하고 있는 종목들로 구성된 FnGuide 바이오 지수를 기초지수를 추종하도록 설계
- 퇴직연금 투자 가능
- 분배금 지급여부: 매년 5월 지급 (2025년 5월 7일 분배금액 좌당 15원)
- 총보수 및 기타비용 등을 포함한 총 수수료는 0.661 %
⑧ TIGER 코스닥150바이오테크
- 시가총액: 228 억원
- 1년 수익률: 35.96 % (분배금 수익률 포함)
- 기초지수: 코스닥 150 헬스케어
- 고령화시대, 커져가는 건강에 대한 관심. 코스닥 150 구성종목 중 생명기술에 속하는 종목에 분산투자
- 퇴직연금 투자 가능
- 분배금 지급여부: 매년 5월 지급 (2025년 5월 7일 분배금액 좌당 40원)
- 총보수 및 기타비용 등을 포함한 총 수수료는 0.491 %
필자의 결론
- 경제를 부양하기 위해서 추경과 같은 재정정책 뿐만 아니라 금리인하를 통한 통화정책이 필요한 시점이다.
- 금리 인하는 가치주보다는 성장주가 더 큰 수혜를 받으며, 대한민국의 대표적인 성장 섹터는 제약/바이오가 대표적이다.
- 섹터의 성장이 예상되지만, 섹터내 어떤 기업을 선택할지는 모르겠다면 개별 종목이 아닌 ETF에 투자하는 것이 방법일 수 있다.
- 2025년 6월 13일 기준 국내 상장 K-바이오 ETF는 총 8개이며, 이중 시가총액이 가장 큰 ETF는 KoAct 바이오헬스케어액티브 로 시가총액은 1,518억원이다.
- 2025년 6월 20일 기준 과거 1년 수익률은 TIGER 코스닥150바이오테크이 31.78%로 가장 높았고, 최근 1개월 수익률은 RISE 바이오TOP10액티브이 9.23%로 가장 좋았다.
- 액티브 ETF 중 HANARO 바이오코리아액티브가 0.565%로 총 수수료율이 가장 낮고, 패시브 ETF 중에서는 TIGER 코스닥150바이오테크가 0.491%로 가장 낮았다.
- 수수료는 ETF의 NAV에 포함되어 있으므로, ETF 수익률 및 구성종목을 보고 투자를 결정하되 수수료율은 참고만 하는 것이 합리적이다.